SpaceX провела крупнейшее IPO: Илон Маск стал первым триллионером, а ИИ-компании готовятся к рыночному буму

На этой неделе SpaceX провела первичное публичное размещение акций (IPO), ставшее крупнейшим в истории и сделавшее генерального директора Илона Маска первым в мире триллионером. Несмотря на свое название, SpaceX активно акцентирует внимание на потенциале своего дорогостоящего бизнеса в сфере искусственного интеллекта. Конкуренты, такие как OpenAI и Anthropic, могут вскоре последовать ее примеру и выйти на публичные рынки. В свежем выпуске подкаста TechCrunch Equity эксперты Кирстен Коросет и Шон О’Кейн обсудили перспективы «жаркого» лета IPO.

По словам Шона О’Кейна, SpaceX не только поглощает огромную часть доступных средств на публичных рынках, но и фактически «тестирует» границы того, какой может быть публичная компания и насколько она способна контролироваться одним человеком. Обозреватель отметил, что будет внимательно следить за другими технологическими компаниями, выходящими на биржу, и за тем, насколько они будут пытаться подражать этому примеру.

Кирстен Коросет добавила, что многие стартапы стремятся «оседлать волну IPO SpaceX», например, привлекая финансирование для создания орбитальных центров обработки данных после того, как SpaceX популяризировала эту концепцию. По ее мнению, на рынке наблюдается волновой эффект, который, возможно, даже интереснее, чем просто заголовок «SpaceX сделала Илона триллионером».

В продолжении статьи представлен обзор этой дискуссии.

Смена приоритетов на рынке IPO: от потребительских товаров к ИИ

Обозреватель Энтони Ха предложил шире взглянуть на ситуацию, отметив, что помимо феномена Илона Маска, это может стать началом серии IPO для различных ИИ-компаний. Ранее сообщалось о конфиденциальных заявках Anthropic и OpenAI на выход на биржу, что вызвало значительный интерес.

Кирстен Коросет упомянула историю журналистки Джули Борт, которая, по ее мнению, прекрасно резюмирует ситуацию заголовком: «Это уже не FAANG, а MANGOS». Ранее аббревиатура FAANG представляла Facebook* (теперь Meta*), Amazon, Apple, Netflix, Google (теперь Alphabet).

Теперь аббревиатура MANGOS включает Meta*, Anthropic, NVIDIA, Google, OpenAI, SpaceX. Это по-прежнему крупные технологические гиганты, но наблюдается явный сдвиг: в списке появилось множество ИИ-лабораторий, а гигант потоковых сервисов Netflix выбыл. Коросет считает этот сдвиг на публичных рынках значимым, поскольку огромные объемы капитала перенаправляются от потребительских и социальных сетей в сторону ИИ-лабораторий и других инновационных глубоких технологий (deeptech), таких как SpaceX.

По мнению Коросет, это самый интересный аспект, помимо того, что предстоящее лето обещает быть крайне насыщенным для журналистов.

Ажиотаж вокруг ИИ-компаний: испытание для публичных рынков

Шон О’Кейн поделился, что в прошлом он хотел стать юристом, но отказался от этой идеи из-за нелюбви к бумажной работе. Теперь ему предстоит ознакомиться с сотнями страниц отчетности Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC) этим летом.

Отмечается, что этот момент давно ожидался. В последние несколько лет эксперты задавались вопросом, откроется ли рынок IPO вновь после волнений на частных рынках и насмешек над многочисленными раундами финансирования. Текущая ситуация является хорошим испытанием для публичных рынков в целом.

SpaceX не только привлекает значительные объемы средств с публичных рынков, но и проверяет пределы возможностей публичной компании и степень ее контроля одним человеком. Внимание экспертов приковано к тому, насколько другие технологические компании, выходящие на биржу, будут стремиться подражать этому примеру.

Шон О’Кейн регулярно подчеркивает, что SpaceX стремится объединить самые радикальные аспекты первичных размещений Google и Meta* начала 2000-х годов с подходом Amazon, выраженным фразой «Мы будем терять деньги вечно». Он выразил любопытство, насколько Anthropic и OpenAI будут следовать этому пути, пытаясь воспроизвести модель SpaceX или же представят себя в ином свете.

Энтони Ха отметил, что при изучении IPO OpenAI ему стало очевидно, насколько сильно фактор времени влияет на этот процесс. Он полагает, что SpaceX, вероятно, первой вышла на рынок, что имеет свои плюсы и минусы. SpaceX также позиционирует себя как ИИ-компанию, хотя имеет и множество других направлений деятельности.

Однако, по мнению некоторых аналитиков, OpenAI и Anthropic могут стремиться опередить друг друга, поскольку объем доступного капитала и интереса конечен. В какой-то момент некоторые из этих оценок стоимости придется скорректировать, поэтому обе компании могут спешить выйти первыми.

Кирстен Коросет подтвердила, что между Anthropic и OpenAI действительно идет гонка. OpenAI даже заявляет о снижении цен, и компании явно будут конкурировать за место в графике IPO. Однако, по ее мнению, это краткосрочное мышление. Эксперт считает, что разумнее сосредоточиться на долгосрочной стратегии.

Коросет отметила, что в то время как Anthropic, OpenAI и SpaceX готовятся к своим выходам на биржу, множество других компаний привлекают средства, опираясь на успех SpaceX или используя SPAC (компании-пустышки для слияния с частными фирмами). Например, в день записи подкаста компания Quantum Space проводила SPAC, явно пытаясь «оседлать волну IPO SpaceX».

Множество других стартапов, о которых сообщал журналист Тим Ферхольц, не планируют выходить на биржу. Однако, если SpaceX добьется успеха с космическими центрами обработки данных, эти компании будут привлекать финансирование и развивать бизнес на основе такого потенциала. Таким образом, по мнению Коросет, на рынке наблюдается волновой эффект, который, вероятно, даже интереснее, чем просто заголовок «SpaceX сделала Илона триллионером».

Переосмысление экономики и уроки для традиционных отраслей

Шон О’Кейн подчеркнул, что общепринятая теория в Кремниевой долине гласит, что ИИ перестраивает экономику благодаря своему применению. Однако, по его словам, ИИ уже перестраивает экономику просто за счет того, как люди пытаются его создавать. Существует множество компаний, стремящихся выйти на публичные рынки. О’Кейн предложил задуматься: не пожалеют ли они о такой спешке?

Даже такие компании, как Ford и General Motors, переориентируют свои неиспользуемые производственные мощности по выпуску аккумуляторов на поставку энергии для центров обработки данных. Акции Ford резко выросли после объявления о создании, по сути, скромного бизнеса по хранению энергии по сравнению с Tesla. Журналист Тим Де Шан опубликовал серию статей о переориентации General Motors.

Экономика уже преобразуется. Вопрос лишь в том, насколько долговечными окажутся эти изменения, но процесс идет прямо сейчас.

Кирстен Коросет отметила, что это очень верное замечание. По ее словам, около пяти-восьми лет назад заголовки пестрели фразами вроде «убийца Tesla», и автопроизводители по-прежнему пытаются воспроизвести различные бизнес-модели, в особенности стратегии компаний Илона Маска. Они так и не усвоили урок.

Она выразила пожелание донести до руководителей автопроизводителей, что, хотя и понятно желание использовать невостребованные аккумуляторы и переориентироваться на что-то новое, попытки копировать бизнес-модели Tesla, SpaceX и других не всегда приводят к успеху. Возможно, стоит искать другие пути.

Шон О’Кейн уточнил: «Значит, Ford не стоит заниматься космическими центрами обработки данных?»

Коросет ответила отрицательно, но добавила, что, несмотря на это, такой сценарий вполне возможен.

* — деятельность компании запрещена на территории РФ

Твитнуть